Вообще роботизированные операции начинают всё больше влиять на рынки, привлекая внимание и регуляторов, и представителей биржевой инфраструктуры. К примеру, если в 70−80-е годы средний срок владения одной акцией в США исчислялся годами, то сегодня он измеряется днями или месяцами, а для деривативов и вовсе часами. При этом авторы доклада отмечают широкое разнообразие торговой активности высокочастотная торговля различных HFT-участников, которая может противоположным образом влиять на показатели рынка. Эксперты Банка России провели исследование, впервые оценив присутствие высокочастотных участников на российском финансовом рынке и их влияние на его параметры. Разберись раз и навсегда как работает основной инструмент трейдера — фьючерсы.
Что считается высокочастотной торговлей?
Например, они могут набирать крупные пакеты ценных бумаг на фондовом рынке. Ликвидность — одна из важнейших характеристик качества рынка. Скальпер часто входит в рынок и проводит множество сделок, ориентируясь на получение небольшой разницы цен открытия и закрытия позиции. Скальпинг подразумевает высокоскоростную торговлю, требующую высокой ликвидности рынка.
Высокочастотный трейдинг: За и против
1ЕХ регулярно сообщает о своей доле на рынке, и из информации на последнюю доступную дату, существует постоянная тенденция увеличения их доли на рынке (приложение И). С момента образования, рыночная доля биржи постоянно увеличивается, в 2015 году она составляла около 1%, а к концу 2017 г уже 2%. HFTs требуют высокой волатильности, чтобы сгенерировать прибыль. С этой точки зрения они просто уменьшают отклонение актива от его среды (или тренда). Этот факт очень привлекателен для долгосрочных инвесторов, поскольку для них он снижает риск приобретения (или продажи) актива по невыгодной цене. Благодаря высокочастотной торговле растет эффективность рынков, так как увеличивается скорость определения равновесной цены на рынке.
ЦБ: Высокочастотная торговля делает биржевые рынки РФ устойчивее к внешним шокам
Ограничения пропускной способности API – преграда для высокочастотного трейдинга. Поэтому HFT-трейдеры сверяют допустимое количество ордеров и заявок со своими нуждам, прежде чем подключаются к площадке. Согласно этой методике, трейдер пытается обнаружить большие объемы или скрытые заявки других трейдеров. Эта методика подходит в ситуациях, когда у Вас есть доступ к информации и Вы имеете преимущество во времени, которое можно реализовать за счет более быстрой обработки заявок. Сегодня среднее время удержания позиций такими трейдерами Форекс составляет не более 22 секунд. Высокочастотный трейдинг применяется в основном для того, чтобы трейдер мог не переносить свои позиции на следующий торговый день и при этом зарабатывать достаточно неплохие деньги.
HFT не участвуют непосредственно в процессе первичных публичных размещений (известных как IPO), которые используются компаниями для накопления нового акционерного капитала. Поэтому более выгодное ценообразование, безусловно, выгодно для рынков капитала и потенциальных инвесторов. Алгоритмы HFT ориентированы в первую очередь на скорость, в основном из-за того, что большинство высокочастотных трейдеров (HFT) используют арбитражные стратегии для получения своего дохода. Когда на одном рынке наблюдается некоторое движение цены, HFT исполняет ордера на другом рынке (или другом активе) в том же направлении, чтобы использовать дивергенцию.
В статье рассматриваются основные особенности развития высокочастотной торговли, а также основные перспективы, которые она вносит в современный мировой фондовый рынок. Мировой фондовый рынок сталкивается с огромным количеством изменений. Примерами таких изменений является появление передовых и сложных технологий, увеличение важности информации и автоматизации, заменяющей человеческий труд. Как правило, основным различием между данными торговыми стратегиями становится скорость, так что более подробно разберем какое влияние оказывает наиболее распространенный тип рыночной стратегии высокочастотная торговля. Высокочастотные трейдеры открывают и закрывают краткосрочные позиции с большими объемами, с целью получения небольшой прибыли (иногда на уровне долей цента за акцию) на каждой сделке.
По мере широкого внедрения стратегий высокочастотной торговли, становится все сложнее получать с их помощью прибыль. По оценке Frederi Viens (Purdue University) прибыли от всех HFT торговли в США упали с 5 миллиардов долларов в 2009 до 1,25 миллиардов в 2012. Трейдер предоставляет ликвидность, а его прибыль – это разница в спреде Форекс между ценами бид и аск. Используя данный метод, Вы можете получать прибыль от корреляции активов. Данную стратегию можно использовать торгуя как на биржах различных государств, так и на торговых площадках одного и того же государства. Стоит сразу же отметить, что данный метод трейдинга несет достаточно высокие риски.
Высокочастотная торговля несёт в себе как дополнительную прибыль, так и увеличение рисков. После запуска программа уже не корректируется, пока работает в плюс. В случае неправильной работы алгоритма убытки при HFT будут намного значительнее, чем при торговле с использованием стандартных аналитических инструментов. Если начать ставить заявки большей лотности, которые исполняются за миллисекунды, серверы просто не успеют их обработать. Закрываются ордера тоже мгновенно, за счёт чего трейдер получает прибыль.
ВЧТ – это одна из разновидностей алгоритмической торговли, которая является предшественницей ВЧТ. Алгоритмическая торговля отлично себя зарекомендовала и используется как определяющий инструмент во всех аспектах осуществления сделок купли-продажи. Она активно используется инвесторами для того, чтобы максимально снизить влияние цен или диверсификации портфелей ценных бумаг. Основной проблемой, которую связывают с высокочастотной торговлей, называют уменьшение ликвидности. Лимитные заявки еще называют пассивными, а рыночные заявки называют агрессивными.
Со временем, конечно же, время удержания позиций сократилось еще больше. Этим высокочастотный трейдинг отличается от других методик работы с финансовыми активами. Из этой таблицы можно сделать вывод, что HFT-участники имеют разные торговые стратегии на разных рынках. Они не склонны только изымать или только предоставлять ликвидность. Причем в разные торговые дни поведение определенных классов HFT-участников не менялось значительно, кроме HFT-directional.
- На MOEX можно запустить высокочастотного бота «полного цикла».
- Значение больше единицы говорит, что определенный тип HFT-участников совершает больше сделок рыночными ордерами в период повышенной волатильности, чем при обычной волатильности.
- Однако можно выделить основополагающие признаки нормотворческих институтов ВЧТ.
- Например, HFT отличается высокой скоростью совершения сделок — они проводятся буквально за микросекунды.
- Одним из основных практических документов, включающих описание ВЧТ, которое содержит доклад Всемирной федерации бирж [1].
- Разберем их подробней.HFT-directional — трейдеры, которые в течение сессии торгуют однонаправленно.
- Авторы хотели найти промежутки времени с повышенной волатильностью в каждом инструменте и связать их с действиями HFT-участников по объему и направлению сделок в эти периоды.
Широкий спектр принципиально разных стратегий пришел на рынки с алгоритмами HFT. Некоторые считают, что такое разнообразие обеспечивает гибкость и устойчивость рынков в целом. HFT в реальном времени реагируют на быстрые изменения рынка, что не под силу большинству биржевых трейдеров. Суть HFT — научить компьютер за миллисекунды покупать дешевле и продавать дороже. И если раньше этот инструмент использовался на «классических» биржах, то сейчас применяется и в работе с криптовалютами.
Высокочастотный трейдинг – это открытие и закрытие позиций в течение нескольких секунд, а иногда и долей секунд. Высокочастотный трейдинг предполагает открытие сделок большим объемом. Цели обычно очень небольшие (с учетом того, что сделки удерживаются доли секунды). Иногда прибыль по одной сделке может составлять всего лишь несколько центов.
Поэтому в основном на рынках алгоритмически торгуют именно профессиональные участники торгов, которые вкладываются в инфраструктуру и программное обеспечение. С помощью алгоритмов на рынках торгуют институциональные инвесторы и трейдинговые компании. Частные лица практически не используют подобные инструменты. Это очень зарегулированная область, поэтому, для того чтобы выйти на рынок, нужно соответствовать многим критериям. Как показали результаты, HFT-компании в целом активно участвуют в процессах, протекающих на организованных торгах, — в частности, установлен их значительный вклад в предоставление доступной ликвидности.
Степень распространенности высокочастотной торговли зависит от разновидностей торгующихся на рынке активов. Так, наибольшее распространение ВЧТ получил на рынке долевых бумаг, биржевых деривативов, основных валют и т. Лями было установлено, что использование ВЧТ способствовало снижению манипулирования ценами, наблюдающегося на закрытии торговых сессий. Также в работе отмечается, что для ВЧТ характерно множество ордеров с малым объемом, которые как правило обновляются в короткую, заявки на следующий день при этом не переносятся. На самом деле, все активные участники торговли находятся чуть ли не в одном и том же дата-центре, что и биржи, а место там стоит дорого.
